Dow Jones Industrial Average (DJIA) เป็นที่รู้จักกันมาระยะหนึ่งแล้วว่าเป็นหนึ่งในเครื่องมือการลงทุนชั้นนำ DJIA เป็นดัชนีที่วัดผลการดำเนินงานขององค์กรขนาดใหญ่ ดัชนีนี้คำนวณจากปัจจัยหลายประการเช่นราคาของหุ้นรายได้สินทรัพย์และส่วนแบ่งการตลาดของ บริษัท
เนื่องจาก DJIA ได้รับโมเมนตัมมูลค่าจึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์และนักลงทุนหลายคนอ้างว่าการเติบโตของดาวโจนส์เกิดจากอัตราเงินเฟ้อที่สูง นักเศรษฐศาสตร์บางคนยืนยันว่านี่เป็นตำนาน ในขณะที่ DJIA สามารถใช้ในการติดตามอัตราเงินเฟ้อได้ แต่ก็ไม่สามารถใช้ทำนายอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงในอนาคตได้ อย่างไรก็ตามนักวิเคราะห์รายหนึ่งเชื่อว่ามีส่วนในการรับรู้เงินเฟ้อ
ในขณะที่หลายคนเชื่อว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของดาวโจนส์เป็นดัชนีชี้วัดอัตราเงินเฟ้อ แต่นักเศรษฐศาสตร์บางคนรู้สึกว่า DJIA เป็นตัวบ่งชี้ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจ เนื่องจาก บริษัท ขนาดใหญ่หลายแห่งมีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากในอุตสาหกรรมนี้หลายคนจึงรู้สึกว่าผลการดำเนินงานของดัชนีจะมีผลโดยตรงต่อเศรษฐกิจ หากมีการลดลงของ Dow นักวิเคราะห์อาจชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจโดยรวมลดลงเช่นกัน
แม้จะมีสิ่งที่นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อ แต่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะลดลงเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้น อย่างไรก็ตามคนส่วนใหญ่ไม่มั่นใจกับการคาดการณ์ของพวกเขาว่า DJIA จะล่มสลายเมื่อใด มีสาเหตุบางประการที่การคาดคะเนนี้อาจไม่เป็นจริง
สาเหตุหนึ่งคือหลายคนไม่ได้ตระหนักว่าพวกเขามีผลกระทบทางอ้อมต่อสถานะของตลาดหุ้น เมื่อ บริษัท รายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่น่าผิดหวังราคาหุ้นก็ลดลงและนักลงทุนที่เดิมพันกับผลลัพธ์เหล่านี้จะรู้สึกถึงผลกระทบเชิงลบของการลงทุน
อย่างไรก็ตามหากมีการขายหุ้นเหล่านี้ก่อนการประกาศผลประกอบการประจำไตรมาสราคาหุ้นของพวกเขาอาจดีดตัวขึ้นก่อนที่ข่าวจะเผยแพร่สู่สาธารณะ แม้ว่านักวิเคราะห์จะเชื่อว่าดาวโจนส์เป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ดีที่สุด แต่ก็ไม่ได้บอกนักลงทุนเกี่ยวกับเงินเฟ้อด้วยตัวมันเองเสมอไป
อีกสาเหตุหนึ่งที่ DJIA อาจไม่ใช่ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อในอุดมคติเนื่องจากดาวโจนส์มีความผันผวนมากและไม่สัมพันธ์กับตลาดอื่น ๆ ในขณะที่ดัชนีอื่น ๆ เช่น Dow Jones Transportation Average และ Dow Jones Materials Index ไม่มีความสัมพันธ์กันมากนัก แต่ DJIA มีความสัมพันธ์อย่างมากกับเงินดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นหากดอลลาร์ร่วงลงหุ้นของดัชนีหุ้นก็เช่นกัน
แม้ว่า Dow จะถือเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ดีที่สุด แต่นักวิเคราะห์ก็ไม่ควรมั่นใจในการคาดการณ์มูลค่าของมันมากเกินไปจนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงหลายอย่างในเศรษฐกิจ หากตลาดเริ่มนิ่งก็มักจะกลับไปทำจุดสูงสุดก่อนหน้านี้
ปัญหาอื่น ๆ ในการทำนายค่าของ Dow คือดัชนีไม่ได้แสดงการอ่านข้อมูลเศรษฐกิจที่ถูกต้อง เนื่องจากดัชนีขึ้นอยู่กับความต้องการสินค้าของผู้บริโภคจำนวนมากจึงเปลี่ยนไปในแต่ละวัน
หาก DJIA ยังคงเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นสิ่งนี้จะส่งผลให้ผู้คนใช้เงินซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นทำให้ราคาเพิ่มขึ้น ในที่สุดสิ่งนี้จะทำให้ดัชนีดูเหมือนว่าอยู่ภายใต้แรงกดดันแม้ว่าจะไม่มีพื้นฐานที่แท้จริงที่รองรับแนวโน้มก็ตาม
ดังนั้นแม้ว่า DJIA จะถือเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ดีที่สุด แต่ก็ไม่ใช่ตัวบ่งชี้เงินเฟ้อที่ดีเสมอไป อย่างไรก็ตามบางคนยังคงเชื่อว่ามีบางสิ่งที่สามารถทำนายทิศทางของดัชนีได้
ตัวอย่างเช่นหากมีตัวเลขติดลบจำนวนมากเกี่ยวกับอัตราการว่างงานซึ่งจะบ่งชี้ว่าผู้บริโภคตกงานดังนั้นดาวโจนส์จะลดลงอย่างแน่นอน อย่างไรก็ตามหากตัวเลขเชิงบวกซึ่งบ่งชี้ว่ามีคนหางานมากขึ้นบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจกำลังดีขึ้นดาวโจนส์อาจเพิ่มขึ้น