EURUSD เพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อมูลของยูโรโซนแสดงผลตอบแทนการเติบโตเล็กน้อย
EURUSD เพิ่มขึ้นเนื่องจากข้อมูลของยูโรโซนแสดงผลตอบแทนการเติบโตเล็กน้อย
สกุลเงินของสหภาพยุโรปแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในเช้าวันนี้ เนื่องจากอารมณ์ของตลาดที่เร่งรีบและการถอยกลับของ ‘Greenback’ ซึ่งเป็นที่หลบภัยได้กระตุ้นความต้องการสำหรับทั้งคู่ ขณะนี้ซื้อขายที่ประมาณ 1.0432 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.6% จากระดับเซสชันก่อนหน้า เนื่องจากนักลงทุนรอการเปิดเผยข้อมูล CPI ล่าสุดของสหรัฐฯ
คาดว่าจะกลับมาเติบโตเล็กน้อยในปี 2565 แต่การเพิ่มขึ้นนี้ถูกลดทอนลงด้วยผลกระทบด้านลบของความขัดแย้งในยูเครน ซึ่งคาดว่าจะมีสัดส่วนราว 3% ของอุปสงค์ต่างประเทศในเขตยูโร (ดูแผนภูมิ B)
ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ในวันนี้จากเศรษฐกิจของฝรั่งเศสและเยอรมันแสดงให้เห็นการปรับปรุงเล็กน้อย โดยทั้ง GDP เบื้องต้นและ GDP ฉับพลันดีดตัวกลับมาสูงกว่าประมาณการตามลำดับ แต่ตัวเลขเหล่านี้ยังคงบ่งชี้ว่าการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในภาวะซบเซา เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายของ ECB ยังคงเดินหน้าต่อไป
ส่งผลให้ ECB มีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคมและธันวาคมปีนี้ เนื่องจากยังคงเดินหน้าตามแผนเพื่อยุติภาวะการเงินที่ผ่อนคลายและกระตุ้นเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ในท้ายที่สุด การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้ไม่น่าจะเพียงพอที่จะฟื้นฟูการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากยูโรโซนยังคงอยู่ในเงื้อมมือของการระบาดใหญ่ ปัญหาคอขวดด้านอุปทาน และการขาดความสามารถในการแข่งขันด้านราคาส่งออกเมื่อเทียบกับคู่ค้าหลัก
แม้ว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยในวงกว้างในเดือนมิถุนายน แต่การเติบโตและอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำทั่วทั้งสหภาพยุโรป และในขณะที่ความขัดแย้งในยูเครนและการล็อกดาวน์โควิดของจีนยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน จึงมีความหวังเพียงเล็กน้อยที่กระแสลมเหล่านี้จะคลี่คลายลงในอนาคตอันใกล้นี้
สิ่งนี้ทำให้ J.P. Morgan Research ยังคงแนวโน้มขาลงสำหรับเงินยูโรเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดการณ์ว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าสูงสุดในรอบ 2 ทศวรรษในเดือนกันยายน 2565 และเข้าใกล้ 1.00 ในเดือนมีนาคม 2566 ในทำนองเดียวกัน พวกเขาเรียกว่า สำหรับเงินปอนด์ของอังกฤษจะดิ่งลงสู่ 1.14 ในเดือนมีนาคม 2023 และยูโรจะดิ่งลงสู่ 0.95 ในเดือนกันยายน 2023 ซึ่งอยู่ในระดับที่ค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวที่ 1.00 ในเดือนธันวาคม 2023
ในปี 2023 แนวโน้มพื้นฐานของ ECB ยังคงเรียกร้องให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น แต่จะมีขนาดที่ต่ำกว่าและองค์ประกอบที่แตกต่างจากในปี 2022 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การคาดการณ์ของพนักงานของ ECB สำหรับการเติบโตทั่วโลกนั้นเป็นไปในเชิงบวกมากขึ้น โดยมีผลกระทบในเชิงบวกที่แข็งแกร่งในบางส่วน ถูกชดเชยด้วยพลวัตที่อ่อนแอลงอันเกิดจากความขัดแย้งในยูเครน
ในขณะเดียวกัน การคาดการณ์พื้นฐานของ ECB สำหรับอัตราเงินเฟ้อนั้นมองในแง่ร้ายมากขึ้น โดยเจ้าหน้าที่ประเมินว่าราคาจะยังคงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ตลอดระยะเวลาดังกล่าว สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงผลกระทบของการฟื้นตัวของ ‘วิกฤตยูโร’ ต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ รวมถึงน้ำมันและอาหาร
แม้ว่า ECB จะมีอคติที่เด่นชัด แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่อคติเหล่านี้อาจผิดพลาดได้ การลดระดับความขัดแย้งกับรัสเซีย หากเกิดขึ้นจริง จะมีมูลค่าอย่างน้อย 6-7% ในการแข็งค่าของเงินยูโรเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ หรืออาจถึง 9-10% เนื่องจากอาจทำให้ ECB สามารถปรับขึ้นต่อไปได้